「連動債受害人連署抗議政府無能」、「連動債壓垮陳樹最後稻草」、「連動債慘賠投資人怒責元大」、「理專推銷連動債險害阿婆跳崖」，至從雷曼兄弟事件爆發之後，連動債的糾紛至今仍無法解決，各方相互指責，究竟是誰之過呢?馬政府?扁政府?金管會?銀行?理專?投資人?但我想這個問題已經不是誰說我的錯，就可以把錢全部拿回，只能說事情發生了，就表示每個環節都一定有它的問題存在!那不如就拿事件的主角「連動債」來探究探究吧!
其實這主角有很多個名字，通常大家都喚它「連動債」，全名為「連動式債券」，小名又叫「結構債」，English name is Structured Note，當事情發生之後，大家又給它取了許多外號如「連痛債」、「金融毒藥」等等，但不管如何，早期的連動債其實是專為好野人量身訂作的，其結合了「固定收益商品」與「衍生性金融商品」，固定收益部份提供投資金額的基本利息收益，而衍生性商品部份則提供槓桿效果，加強收益，通常為零息債券和選擇權的組合，藉以賺取低風險(保本)高報酬(投資)的回報，當然其價值亦會隨著連結標的而變。但「聰明」的金融業者把餅作大，將它賣給更多一般的投資人，並加以連結更多更複雜的標的(包括股市、基金、商品價格、利率、匯率、信用風險等等)，加上碰到利率走低(網路泡沫化FED連續降息17次)，全球投資信心衰退，像這種保本又「保證獲利」的商品馬上就獲得大家的喜愛。
其實這主角有很多個名字，通常大家都喚它「連動債」，全名為「連動式債券」，小名又叫「結構債」，English name is Structured Note，當事情發生之後，大家又給它取了許多外號如「連痛債」、「金融毒藥」等等，但不管如何，早期的連動債其實是專為好野人量身訂作的，其結合了「固定收益商品」與「衍生性金融商品」，固定收益部份提供投資金額的基本利息收益，而衍生性商品部份則提供槓桿效果，加強收益，通常為零息債券和選擇權的組合，藉以賺取低風險(保本)高報酬(投資)的回報，當然其價值亦會隨著連結標的而變。但「聰明」的金融業者把餅作大，將它賣給更多一般的投資人，並加以連結更多更複雜的標的(包括股市、基金、商品價格、利率、匯率、信用風險等等)，加上碰到利率走低(網路泡沫化FED連續降息17次)，全球投資信心衰退，像這種保本又「保證獲利」的商品馬上就獲得大家的喜愛。
但當股市多頭再起時，這種獲利已無法滿足投資人的需求，於是「聰明」的金融業者又製造出了一個新的商品－「條件式保本」的連動債，顧名思義也就是有條件的，但是什麼條件呢?通常是「下檔保護」，也就是連動債商品在到期日前，淨值雖然下跌，但只要損失在40％以內(多為此標準)，就能確保客戶到期時拿回全部的本金，舉個例子來說，如果你投資100元，下檔保護40%，那就代表你最多只能損失40元，若為損失為50%，保本約定條件自動消失。但很多人會想說我損失50%它保護我40%，那才虧10%，還算蠻低風險的阿!但...這是你想的，真正的是損失50%就是對折，你只能拿回50元，因為你已經超過保護條件，一切就回歸市場機制吧!(腦海中一直浮現瑪莉兄弟無敵星消失後，還去撞怪物的慘狀)
但在過去五年的大多頭行情，連動債的「安全性」常被投資人遺忘，就如在多頭行情時，你的連動債連結美國「花旗銀行」的股價(2007年5月為55元)，當時若有人跟你說難道不怕跌到10元就不保本了嗎?你應該會覺得這個人是瘋子，心想那到時道瓊不就跌到8000，台股不就變4000，全球不就哀鴻遍野，但...你想對了，不過差一點，因為花旗到6元多，所以一旦多頭市場反轉，所有問題馬上就浮現了!當然這也是目前理專跟投資人爭論不休的原因之一。
所以，當時理專在販售連動債給投資人時，通常是拿出各式各樣的DM，連結商品五花八門，並對著保本那兩個字不斷地用筆畫阿畫的，而投資人就彷彿被催眠般，其他的保本率、相關費用、連結標的、匯率風險等等也就拋在腦後了!
但在過去五年的大多頭行情，連動債的「安全性」常被投資人遺忘，就如在多頭行情時，你的連動債連結美國「花旗銀行」的股價(2007年5月為55元)，當時若有人跟你說難道不怕跌到10元就不保本了嗎?你應該會覺得這個人是瘋子，心想那到時道瓊不就跌到8000，台股不就變4000，全球不就哀鴻遍野，但...你想對了，不過差一點，因為花旗到6元多，所以一旦多頭市場反轉，所有問題馬上就浮現了!當然這也是目前理專跟投資人爭論不休的原因之一。
所以，當時理專在販售連動債給投資人時，通常是拿出各式各樣的DM，連結商品五花八門，並對著保本那兩個字不斷地用筆畫阿畫的，而投資人就彷彿被催眠般，其他的保本率、相關費用、連結標的、匯率風險等等也就拋在腦後了!
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訂定完自己的理財規劃藍圖後，還需記得定期檢視現況及需求是否有變化，並適時地去做調整!
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